[北京短期周转]银行态度犹豫宝能系新设15亿资管计划存变数（2）

浏览量：599 时间：2026-01-30 21:59

“目前银行理财资金入市实质仍是‘明股实债’基于债权性质的类固定收益投资，属于带有回购安排的结构化股权融资项目。”招商证券分析师熊晓云称。

昨日，某国有行地方支行负责人向南都记者表示，“银行确实想找安全性高、收益率高的双高资产，但是这样的优质资产太少了。所以银行也在开动脑筋，开发新产品、新模式。最近几年委外资金规模扩大，确实有不少投向了资管计划。”

银行资金确实是偏好低风险，而用于股权收购，这给市场带来了一定的争议。

南都记者获悉，银行资金参与到资管计划中通常用作优先级，同时杠杆一般在1：2-1：1.5之间。

另一位银行人士表示，类似宝能系借用9个资管计划来增持万科，无论是融资融券，还是银行理财资金、万能险资金，最终都依赖于二级市场股价的上涨来实现兑付。

值得关注的是，市场传言7月15日起，银行配资杠杆比例要从1：2或1：3降至1：1，其导火索便是宝万争斗。

对此，上述国有行地方支行负责人表示尚未接到相关通知，不过“果然如此，真降杠杆了也算在意料之中”。

另一家股份制银行投资经理则表示，为了严控风险，目前该行的配资杠杆比例执行的是1：1，股市行情不太好，配资的业务做得也比较少。

招商证券分析师熊晓云称，目前监管层实施的是“穿透式”监管政策，向上穿透识别合格投资者，向下穿透识别基础资产风险。即一是往最终客户方向穿透识别最终风险收益承担者，另一个是产品方向往底层资产穿透识别资产风险。

值得关注的是，2016年一系列监管动作相继落地，如银行M PA考核体系推出、新发分级理财被叫停、银行票据业务排查整顿力度加大，以及券商资管业务和基金子公司监管新规等，反映了在信用事件频发背景下，监管层正着力推动金融市场去杠杆降风险。（南方都市报）

微信号：网站出租：vvseo4513
添加微信好友, 获取更多信息
复制微信号

北京空放贷款公司