[北京短期周转]权益类基金发行提速基金仓位被动下降

浏览量：936 时间：2026-06-18 05:52

沪指连续攻克3100点和3200点两个关口，昨日继续保持上涨态势，权益类基金的发行则初现“暖冬”。在楼市、债券等非权益类资产相继进入调整期背景下，布局A股市场或将成为增量资金新的风向标。

权益类基金发行回暖

从今年股票型基金与混合型基金的发行数量及规模来看，“谨慎+缓慢”最为贴切。但从近期持续升温的偏股型基金发行态势来看，权益类基金的发行市场开始透露出一丝“暖意”。分析人士称，机构对基金投资策略可能出现“换挡”，料从收益预期稳健的基金产品向高弹性的权益类基金产品过渡。

Wind数据显示，从今年1月到10月，股票型基金每月的发行数量一直徘徊在10只以内，数量最少的月份是4月和6月，分别发行2只;发行量较多的月份为1月、7月和9月，分别发行8只;而在刚过去的11月份，股基发行数升至11只，市场环境明显改观。混合型基金11月也出现良好的发行势头，超越9月的53只和10月的22只，达到62只。

不仅发行提速，“赚钱效应”也随着行情的转暖而提升。Choice数据统计，近一个月有115只股票型基金净值涨幅超过5%，其中有25只股票型基金净值涨幅超过7%。此外，有28只偏股混合型基金净值涨幅超过5%，其中有6只偏股型基金的净值涨幅超过7%。

另一方面，本周以来，场内交易型货币基金遭遇巨额赎回，最近一个月有多只基金份额减少20%以上。

此外，今年以来，先后有超过百只基金发布了延长募集期的公告，前三季度仅有9只偏债型基金延长募集，且大部分集中在9月中下旬。而10月份至今，宣布延长募集的债基数量就有8只。

基金仓位态度仍谨慎

不过，市场对于近期A股连创新高的走势仍持谨慎态度，基金仓位较之前有所下降。众禄研究中心数据显示，上周（11月21日至11月25日）包括股票型基金和混合型基金在内的开放式偏股型基金平均仓位为74.89%，较前一周下降0.69%。其中，股票型基金平均仓位为79.16%，比前一周下降1.37个百分点;而混合型基金平均仓位为67.20%，较上周上升0.53个百分点。

11月中下旬以来，沪深300指数稳步走高，众禄研究中心数据显示，偏股基金平均仓位却由83%左右下降至当前的75%左右，二者呈现出负相关关系。

对此，分析人士认为，目前仍是结构性行情，没有系统性行情。北京市某私募人士介绍说，这主要存在两方面的原因，一是基金主动操作、高位减持落袋，谨防市场收益调整，显示基金经理对短期上涨之后的情绪较为谨慎。

北京某私募人士也表示，目前市场“二八分化”仍比较严重，期间领涨的主要还是权重股，很多中小盘股票收益惨淡，而基金近年来持仓风格又偏向于青睐中小盘。“未来，部分基金仓位或许存在被动下降的可能。”他说。

不过，公开数据显示，下半年以来偏股型基金的募资总额已达1589亿元，其中混合型基金成为“吸金”主力已成事实。有观点认为，虽然多数基金仍对股票的持仓相对谨慎，但这也意味着未来公募基金增仓A股的空间较大。

济安金信基金评价中心王群航表示，从目前的数据来看，今年以来，包括股票型基金、指数型基金、ETF、混合基金对股票市场的“输血”动能已表现出积极姿态，其基金发行数量和规模明显提升。“但广大基民的积极性仍有待提高，权益类基金的基民对二级市场的波动不如基金经理敏感，往往要等大盘上涨20%左右时才考虑入市，因此，如果大盘持续转暖，当到达3400点位左右时，权益类产品的发行或许会迎来一个明显的转变。”王群航说。（中证网）